Depuis le 21 septembre 2026, l’European Energy Exchange (EEX) propose des futures financiers, TBx (Top to Bottom), indexés sur les spreads infrajournaliers. Le TB2 correspond à la différence entre la moyenne des huit quarts d’heure les plus chers (équivalent de deux heures) et celle des huit quarts d’heure les moins chers de la journée. En France, le TB2 Future est disponible jusqu’à six années à l’avance.
Par l’intermédiaire du TB2, un opérateur de batterie peut couvrir à terme les revenus issus de l’arbitrage sur le marché spot (Day-Ahead). Prenons l’exemple d’une batterie de 2 heures où l’opérateur vend un Future TB2 à 150 €/MWh pour 2027:
- Si le spread TB2 réalisé tombe finalement à 100 €/MWh, la batterie gagnera moins sur son arbitrage physique sur le marché spot, mais cette baisse sera partiellement compensée par sa position financière sur le TB2.
- À l’inverse, si le spread réalisé dépasse 150 €/MWh, la batterie bénéficiera davantage du marché spot mais enregistrera une perte sur son hedge sur le TB2.
À terme, si la liquidité se développe, le TB2 pourrait devenir un nouvel indicateur de référence pour structurer des stratégies de couverture et objectiver les anticipations de diminution des spreads à mesure que le parc de batteries européen se développe (cannibalisation).
Pour aller plus loin, retrouvez l’article complet sur notre newsletter d’octobre 2026